主流矿山供应有所恢复 近期,淡水河谷的发货量开始上升,澳洲发运已从飓风影响中恢复。后期铁矿石到港量会逐渐上升,未来港口库存增加应该是比较确定的,但短期港口铁矿石库存难以快速大幅上升,将维持1.2亿吨左右的水平,尚未对铁矿石现货造成过大压力。 总结 未来1—3个月,铁矿石供应将有所回升,港口库存逐渐增加,但短期增量有限,铁矿石供给方面的压力不大。在产业链利润方面,随着国庆赶工期进入尾声,9月下半月国内需求大概率走弱,这也意味在未来螺纹钢可能承压,螺纹钢在已经修复自身贴水的情况下,短期向上空间较小,目前rb1910已经升水现货。结合基本面供需情况,我们看空9月下旬国内螺纹钢需求,传导游,那么铁矿石也将承压。
近期,受到下游需求回暖影响,螺纹钢价格持续反弹。上周螺纹钢2001合约上涨4.78%至3549元/吨。现货方面,上海涨40元/吨至3760元/吨,广州涨50元/吨至4100元/吨,北京价格持平。 需求较往年提前释放 从周度成交数据来看,本周日均成交23.5万吨,环比上周提高2万吨。今年成交释放拐点较往年提前两周左右,因此成交量向下的拐点也将较往年有所提前,预计在10月初。 1—8月,房地产开发投资累计同比增长10.5%,环比1—7月下降0.1个百分点;商品房销售面积累计同比下降0.6%,环比1—7月上升0.7个百分点;房地产新开工累计同比增长8.9%,环比1—7月下降0.6个百分点。当前房地产市场呈现加速销售但开工放缓的状态,主要原因在于房地产企业急需回笼资金。 展望未来房地产走势,中长期向下相对确定。作为一个典型的资金依赖型行业,收紧房地产企业---对其投资将构成非常大的压力。近日又有消息称多家银行收紧房地产开发额度,原则上控制在3月底时的水平。这就意味着房地产开发余额将从二季度末的11.04万亿元减少至一季度末的10.85万亿元规模。据称未来还有进一步减少的可能。
此外,8月份,制造业pmi为49.5%,环比下降0.2个百分点。从分项指数看,生产指数、供应商配送时间指数高于临界点,生产指数环比略有回落;新订单指数、原材料库存指数、从业人员指数低于临界点,且环比有不同程度下降,表明制造业供给端活跃度仍明显高于需求端;新订单指数、新出口订单指数、在手订单指数均在荣枯线下,表明制造业---下游需求预期未得到实质性---,q235b日标槽钢供应商,内需动力、出口动力不足等不利因素依旧存在;产成品库存指数环比回升0.8个百分点,表明制造业企业库存增加,但尚未形成明显积压;生产经营活动预期指数环比微幅回落0.3个百分点,但仍保持在50%以上,表明制造业企业对未来仍持谨慎乐观态度。
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