终端需求:建筑业、制造业均难有---表现,钢价弱势将向上游铁矿石传导 房地产虽然存量基数仍然较大,但已过,增速下滑难以避免。7月30日,------为下半年经济工作定调,会上重申了“房住不炒”,并提出不将房地产作为短期---经济的手段。随之而来的,提高房---利率,提高房地产---成本,减少房企---渠道等措施密集---。数据方面,指标销售数据今年以来累积同比均处于负值,虽然环比有所---,但销售出现大幅转好可能性不大。房企资金---情况也自4月以来逐渐恶化,投资增速稳步回落导致拿地面积大幅减少,新开工、施工增速均见顶回落。与此同时,竣工一直处于负增长区间,因此与之配套的后端消费家电、汽车产销增速也出现明显下滑。房地产驱动经济模式的结束,也导致钢铁消费高峰的结束。与房地产有所互补的基建投资也不温不火,受制于资金面,基建难以出现---表现。 虽然------同时也提出稳定持制造业投资,1深挖内需的表述。但是,此前几年购房导致的居民部门杠杆比率的快速提升使居民部门的消费“即战力”大幅削弱。而且,17、18年连续两年的小排量汽车购置税优惠也一定程度上透支了日后的汽车消费意愿。工程机械方面,挖掘机和重卡产量增速均大幅回落,制造业压力依然较大。 综上所述,铁矿短期---主要受益于钢厂的补库行为,到港数据偏低和港口库存回落也为价格提供了向上驱动。随着到港逐渐恢复,港口库存或重新累积,钢厂补库至合意库存后或减缓采购节奏,铁矿价格的向上驱动或随之减弱。伴随终端需求增速的逐步回落,钢铁需求增速也将随之降低,终因利润压缩导致钢厂主动收缩产能引起原材料需求的减少,终作用于铁矿石价格,使铁矿石价格下跌。 策略方面,因2001合约基差较大,2005合约贴水幅度相对较小,可考虑正套策略。风险点:远产(市场消息称淡水河谷考虑重新暂停brucutu矿区)或需求---(产业支持政策等)。
供给:铁矿短期供给压力不大,未来供给压力或逐渐显现 澳洲近期铁矿发运趋于稳定,自7月第二周以来基本维持在2100-2300万吨区间,发货量的波动多因港口泊位临时检修等非持续性因素所致。巴西近期发货偏低,但主要影响并不是来自于年初因停产的brucutu矿区,而是南部guaiba和北部pdm港均有泊位检修导致的短期影响,若无其他干扰因素,后期发货将重新回升。 到港方面,北方港口铁矿到港量仍然偏低,据发运量推算,后期预计到港量将有所增加。库存方面,astma36角钢价格,铁矿港口库存自7月见底回升后,再次出现连续两周的小幅回落,与钢厂近期主动增加采购力度有关,从近期贸易商港口铁矿成交量和铁矿疏港量均可得到佐证。内矿方面,国内矿企开工率与产量较为稳定,基本未受盘面价格扰动。 综上,铁矿供给端短期虽然未出现明显压力,但后期随着澳洲、巴西矿山发运正常化、到港将逐步增加,港口累库压力也将逐渐体现。
废钢铁应用协会信息统计部
上周,国内废钢市场震荡调整,价格涨跌出现分歧,商家操作较为谨慎,重点钢企依据到货和库存情况小幅调整采购价格。
重点钢企废钢平均采购价格与---周相比,重型废钢价格上调8元/吨,中型废钢价格上调4元/吨,统料废钢价格上调5元/吨。
国庆假期临近,按照惯例钢厂需提前储备部分库存,上调价格吸引货源,而商家手中资源不多,盼涨心态---。上周四,随着期螺价格跳水,成材市场开始走弱,市场心态有所转弱。但因目前废钢资源依旧偏紧,商家持货惜售,钢企库存不足,预计短期废钢市场将保持盘整态势,价格涨跌幅度有限。
华东地区废钢价格先扬后抑,市场成交一般。9月上半月宝钢重型废钢采购价为2210元/吨;南钢重型废钢采购价为2720元/吨,下调40元/吨;沙钢重型废钢采购价为2770元/吨,下调40元/吨;兴澄特钢精炉料采购价为2780元/吨;马钢重型废钢采购价为2730元/吨,下调40元/吨;铜陵富鑫重型废钢采购价为2660元/吨;方大特钢重型废钢采购价为2870元/吨,上调25元/吨;莱芜钢铁中型压块a---价为2970元/吨,上调30元/吨;石横特钢下脚料废钢采购价为2810元/吨,上调30元/吨;西王金属重型废钢采购价为3017元/吨,上调30元/吨;宁波钢铁重型废钢含税采购基价为2475/吨。
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